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【/h/】8.20会议官员宣布后，房地产行业三条红线监管规则敲定。相比之前单方面敲打金融机构的窗口，房企投融资规模已经完全纳入政府监管框架，后续的靴子也在有序落地。今天12家座谈会企业名单浮出水面，需要在9月底前提交减债计划。
这类新闻里总是有两种对立的观点。一个是题党。每次被监管，都会惊呼行业的毁灭，给焦虑的从业者多添几分惆怅；另一个是辩证法，它证明坏事终归是好事，空的所有好处都已经体现出来了，更不用说房企美化报表和表外融资的能力了，明天的太阳照常升起。
我认为空的利润毕竟是空的利润。被严密控制总是不舒服；杀死一个十万亿的支柱产业肯定不是国家的初心，但是国家也有足够的动力让它不那么有吸引力。就拿目前的债务管控来说，虽然看起来只控制了增量，并没有削股，但是对于以现金流为生命的房地产这个行业来说，没有增量可能已经关系到很多企业的生死存亡了。更重要的是，这项规定的意义不在于其力度，而在于正式将房地产金融化纳入制度的牢笼。如果后续成立监管机构或协调工作组，我不会感到意外。
提出活而不投机已经快四年了。在此之前，业内总有人不这么认为。我不信你能把夜壶彻底砸了。然而，经过四年的缓慢锤打，越来越多的同志开始认清形势，放弃幻想。人变老了，奢望一天天消失，最后变得像被锤的牛。
【/h/】年初，恒大、融创等高杠杆巨头为降低债务规模和融资成本付出了巨大努力。本来11%利率的项目开盘是9%，改变人们生活的欲望很强。当时我还是不明白为什么大佬们这么无视客观经济规律。现在明白了，减肥比割肉好。
长期给房地产输血的金融机构，现在是得不偿失，市场竞争和风险暴露加剧。他们担心项目没完成就饿死，担心项目完成后被雷打死。如果我们有足够的资本主义，我们会像西方同行一样宣布裁员N百万人。
【/h/】郭董事长的刊物《坚定不移地为防范和化解金融风险而奋斗》一书走红，但不知大家有没有注意到文中的四幅图。一个是上海外滩黄牛，一个是某农村商业银行贷款员在村民家门口放债，一个是农行员工开着卡车为农牧民做生意，一个是当地金融办上街宣传防止非法集资。我觉得这可能就是决策者心目中的财务蓝图。资本市场是改革开放的排头兵，而传统信贷要深入领域，市场小，两者之间的财务管理和资产管理要大力整顿。
【/h/】所以住房融资和房地产信贷两个领域的朋友真的不用互相跳槽。反正都是产能过剩，哪里都解决不了可持续发展的问题。如果真的要转型，还是早点布局房地产运营、资本市场等更有前景的专业比较好。
正如之前的著作《被忽视的关键政治经济话语体系正在强化》所言，随着自信心的提升，中国的经济运行更加注重政治经济的逻辑，无论是有希望的政府还是有效的市场都不得不艰难。如果说水往低处流是市场规律，那么政府的行动就是塑造地形，决定低处在哪里。以间接融资和房地产开发为代表的旧经济必须整顿。如果不修复，对科技没有好处。
有人说这不是行政干预市场，但房地产市场是自由市场。这个领域的核心资源永远是土地，开发商带来的附加值微乎其微，无论你用的是干挂石材还是玻璃幕墙，恒温系统还是装配式建筑，智能家居还是节能技术，杭州绿城还是重庆龙湖。相对于地价来说，一点点产品溢价真的微不足道，土地永远在政府手里。正如前一本书《从土地上印钱，用火烹油》所说，房地产的尽头是基础设施。现在国家不想通过土地融资来促进铁和公基，而是希望通过资本市场来培育半导体，经济从高增长转向高质量。有问题吗？
时代的一粒灰，落在一个人身上，可能就是一座山。时代直接跌入大山怎么办？对于股市来说，策略和鸡汤意义不大，要记住那三句谚语。要么走自己的路，让别人无路可走，要么忍到产能被清理，要么认输，要么另寻战场。
