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【/h/】人民币贬值主要是因为市场流动性过剩，使得利率下降。市场流动性过剩对房价有一定的刺激作用，可能导致房价上涨。
人民币贬值和有什么关系？近日，人民币持续贬值，创下近九个月来的新低。与人民币贬值相对应的是市场利率的下行趋势，尤其是短期利率的下行趋势。货币的升值和贬值主要取决于对应国家的利率差，准确的说取决于两国的无风险收益，可以简单理解为国债的利率。
在判断货币是升值还是贬值的过程中，我们主要比较两国无风险利率的利差。比如在美国和中国，当美国的无风险利率不变时，中国的无风险利率下降，人民就会贬值，中国的利率上升，就会相应升值。人民币与其他国家的汇率变动也是如此。决定人民币升值和贬值的因素主要取决于中国的无风险利率。
货币政策使无风险利率下降。央行的工具箱里有很多政策工具。这些政策工具的主要功能是调节市场利率，提供货币供给。央行通过政策工具引导市场利率走势。调整市场利率有两种方式，一是调整供给，二是调整供给价格。央行短期利率调整主要通过7天逆回购调整市场利率。利率的传导路径是通过7天逆回购影响短期利率。短期利率的作用是传递长期利率，即不同时间维度的国债利率，国债利率的变化，即无风险利率，传递到汇率市场影响汇率波动。
近日人民币贬值原因。据说决定人民货币的主要原因是利率，所以人民币贬值必然与利率下调有关。两会期间，市场普遍预期政府降息，意味着市场有充足的货币供给，大量货币供给会使债券收益率下降，尤其是利率债券，即国债和地方政府专用债券。同时，保持低利率也有利于国债和地方政府债券的发行，降低地方政府的融资成本。在4月至6月的地方政府债券和发行密集期，货币政策肯定会保持充裕。可以理解为，货币供应量充足，利率下降，人民币就贬值。
利率下调对房价的影响，可以刺激房价，所以有必要提一下与房贷利率挂钩的lpr。受疫情影响，中小企业受损严重。为了降低中小企业的融资成本，央行一直致力于降低中长期利率，以促进银行信贷的下沉，为中小企业提供更多的中长期贷款。所以mlf利率影响lpr利率，lpr利率影响房贷利率。房贷利率下降对房地产市场肯定是好的，因为房贷利率下降会相应增加买房的人数。
另一方面，人民币贬值是利率下降趋势的背后。利率下降的趋势降低了企业的融资成本，这当然也包括房地产开发商的融资成本，房地产开发商降价和返还资金的压力将不复存在。最新数据显示，一些大型房企的融资成本已经很低了。房地产企业融资成本的降低使得房地产开发商缺乏降价的动力。
【/h/】央行大量放水，市场上方货币供应量的变化必然导致资产价格尤其是房价上涨。房地产商资金雄厚，不断在一二线城市拿地，地价率也不低。地价会刺激购房者的神经，很多持币观望的人会提前涌入市场。大量购房者的涌入必然会导致房地产价格的再次上涨。本质上，央行大规模放水，实际上是以本币计价的资产价格贬值。这就是房子和土地价格上涨的原因。当然，大量货币供给本质上是对普通居民财富的稀释。
【/h/】总之，货币贬值是利率下降趋势的背后，对购房者和房地产开发商都是一种刺激，对房地产价格都有好处。
