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作为世界第二大经济体，中国在金融领域的一举一动都会牵动全球神经。近日，央行数字现金(dc/ep)在深圳、苏州、雄安新区、成都以及未来冬奥会场景进行内部封闭试点测试，再次引起社会广泛关注。
放眼全球，各国央行的数字现金领域正在风起云涌。根据国际清算银行今年1月公布的数据，全球80%的央行正在研究数字现金，10%的央行即将发行自己的央行数字现金。法国、瑞典和泰国已经开始测试数字现金，委内瑞拉近15%的加油站已经使用了油币。美国对数字现金的态度也由消极转为积极。
金钱是财富的象征，它的力量是无与伦比的。作为时代发展的产物，在比特币、天秤和各种民间数字币中，央行的货币形态更新背后有哪些考量？央行数字现金为什么来了？有什么特点？会有什么影响？中央电视台记者采访了北京大学国家发展研究院副院长、北京大学数字金融研究中心主任黄。
央视记者:近年来，很多国家都加大了数字现金的研发力度。在你看来，最重要的原因是什么？
黄:比特币诞生于2009年。一个重要的背景是，公众质疑美元作为一国主权货币发挥国际货币功能的可持续性。比特币最大的优点是算法提前确定了总供应量，不会超支。但短板缺乏内在价值、贵金属支撑或主权信用背书，因此比特币的价值非常不稳定，难以发挥重要货币的作用。作为修正，一些机构后来设计了稳定的货币，比如Facebook的天秤座货币，这种货币是由主要主权货币支持的，也就是说它具有基本的内在价值。然而，天秤座白皮书的发布唤醒了各国央行。因为天秤座货币一旦推出，将直接是国际跨境支付和国际货币，不仅可能绕过现有的一些跨境监管限制，还具有替代部分主权货币的功能，一些脆弱的主权货币甚至可能被完全替代。
央视记者:中国的数字现金R&D在世界上处于什么水平？
【/h/】黄:中国人民银行于2014年开始研发人民币数字现金，是全球较早开始研发数字现金的央行之一。委内瑞拉等一些国家以前也发行过数字现金，但无论从功能还是影响力来说都不是很成功。最近欧洲一些国家，日本，甚至美国都开始研发央行的数字现金，但中国人民银行的数字现金是去年完成研发的，已经在不同场景下测试了一年多。如果能在未来几个月内全部落地，应该是世界第一大国央行的数字现金。因此，中国的数字现金R&D处于世界领先水平。
央视记者:中国央行数字现金在保护货币主权、推动人民币国际化方面发挥了什么作用？
黄:央行的数字现金可以使跨境结算和投资更快、更安全、成本更低。比如从北京到纽约或伦敦的汇款，通常需要几个工作日才能完成交易，成本比较高。数字现金其实就是一串密码，转手就能瞬间完成。然而，数字现金在国际交易中的使用仍然受到一系列因素的制约，其中最重要的是人民币资本账户交换尚未完全自由化。如果人民币不能在国际市场上买卖，单纯的数字化并不能解决国际化问题。
央视记者:目前中国央行数字现金有哪些功能？电子货币和移动支付有什么区别？
黄:客观来说，央行数字现金的第一步其实是比较保守的。短期来看，其主要功能是替代流通中的现金，而不是银行存款或其他金融投资产品。如果我们看货币的三大功能:支付、定价、投资，中国央行的数字现金只发挥了第一个功能，而第二个功能没有改变，第三个功能还没有出现，也就是说数字现金并没有同时发挥货币的所有功能。与移动支付中使用的电子货币相比，央行的数字现金具有法律补偿的特点，这意味着央行当然可以支付。虽然移动支付钱包里的货币还是人民币，但是如果钱包损坏，央行不负责还款。第二，数字现金不必依赖系统网络系统进行支付，支付成本可以更低，这可能进一步增强数字现金支付的便利性甚至包容性。第三，如果数字现金支付的金额较小，有可能实现匿名交易，类似于现金交易。
央视记者:未来，中国央行实施数字现金将对商业银行产生怎样的影响？这个飞行员是什么意思？
黄:央行在设计dc/ep时，充分考虑了短期内不影响商业银行和整体金融生态。一是发行采用双层制，银行、互联网公司、电信公司等授权机构可以与中国人民银行以现金形式交换dc/ep，然后向社会发行。第二，央行不支付dc/ep的利息。这意味着个人或企业不会绕过商业银行直接与央行进行兑换，也不会因为没有利息回报而将大量资金从银行账户转入数字现金账户。这些设计的一个重要考虑是尽量不要造成商业银行脱媒，但实际情况需要进一步观察。很难准确确定金融消费者将如何在数字现金支付和电子货币支付之间做出选择。总之，dc/ep落地将是历史性的一步，但这第一步还是比较保守的。
央视记者:从长远来看，中国央行的数字现金是否会对整个金融生态产生影响？
黄:有专家指出，虽然dc/ep不会取代银行的定期存款，但有取代活期存款的可能性，因为活期存款的利率回报很低，这意味着去中介化很难完全避免。此外，对移动支付的潜在影响值得密切关注，尤其是考虑到移动支付实际上是数字金融，包括大数据风险控制的基础设施和相应的大规模技术平台生态系统。如果dc/ep对移动支付的发展有一定的影响，可能会改变数字金融发展的速度甚至方向。但客观来说，这可能不是决策者的初衷，是否会发生，也是一个动态的过程。
