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【/h/】高提成风波之后，美团百米冲刺走了个低谷。
【/h/】前两天美团股价创历史新高，市值9266亿港元。这个市值是雷军梦寐以求的，雷军拿不到，王兴轻松过了。
几乎同时上市的两家公司的市场估值相反。雷军以为自己是互联网公司，但市场只是给制造业更高的估值。
小米上市之初，马、马云、李嘉诚等超级富豪超额认购，给了公司一个价值光环。面对市场的热烈反应，雷军自豪地说:我想让买小米股票的年轻人收入翻倍。
当初的承诺多么大胆，现在的苦果多么难受！
【/h/】从去年年初开始，小米在二级市场多次维持股价，包括延长禁售期、回购股票等。但是市场没有买，雷军的一切努力显然没有达到预期的效果。
【/h/】后来，雷军在接受采访时说，他为股价尽了最大努力，想到自己最初的承诺，就觉得自己对买小米股票的投资人没面子。
偶像包袱是王兴和雷军最大的区别，面对大众，雷军活的像偶像，王兴活的像智者。
【/h/】去年年底，王兴开玩笑说，2019年可能是过去十年最差的一年，但却是未来十年最好的一年。
今年，在新冠肺炎的影响下，大部分行业都受到了重创。美团已经成为市场热点。
【/h/】4月，美团发布2019年业绩报告。报告显示，美团2019年收入975亿元，同比增长49.6%；实现净利润21.7亿元，扭亏为盈。
【/h/】美团的盈利让市场对美团收购mobike带来的巨额亏损充满信心，而酒店业务的上限似乎被市场选择性遗忘了。
【/h/】如果研究的更深入，会发现忘记损失的不是市场，而是市场认为美团值这个市值。
【/h/】从美团的财报可以明显看出，餐饮配送业务占美团收入的一半，占比55.8%，而酒店和旅游占比22.6%。新业务和其他的剩余比例为21.6%。换句话说，市场已经认可了美团外卖的价值，价格是价值的直观体现。
【/h/】2019年，美团外卖收入548亿元，同比增长42.8%。疫情期间，其他行业按了暂停键，美团的非接触式外卖业务翻了三番。
【/h/】仔细考虑，市场逻辑没问题。美团是外卖市场的领头羊，没有对等的竞争对手，所以美团的估值应该有一定的溢价行为。此外，根据美团的财报，美团的毛利率一直在稳步增长。
【/h/】订单量87.22亿，同比增长36.8%；日均订单量2423万元，均价45.02元，增长1.8%。2018年外卖业务毛利率为13.8%，2019年外卖业务毛利率为18.7%。
【/h/】美股上涨背后的核心逻辑是美团前景不断看好。另一方面，小米2019年收入2058.39亿元，净利润超过100亿元，但市场就是不认可小米公司。
【/h/】股市看未来，资本市场的事情有时候很难说清楚。市场内外的人必须找到合适的涨跌原因。
【/h/】目前美团市值已经超过9200亿港元，而小米市值仍在3000亿港元左右徘徊。美团是小米的三倍大。我觉得美团目前泡沫很大。
根据福布斯数据，王兴目前的净资产为122亿美元，已经超过小米董事长雷军，成功挤进内地前20位富豪。
【/h/】有时候会想雷军上半场是不是太顺利了，王兴还没成美团就不好过了，上帝在两者之间做了平衡！
【/h/】总体来说，我觉得小米未来会迎头赶上，但是两者的差距还是存在的。至于差距的范围，翻倍可能更合理。
