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2007年，伊拉克战争如火如荼，阿富汗的山川峡谷一片火海。这个时候美国是一个人赢的时候，唱歌跳舞，没有人意识到接下来会发生什么。然而，美国审计长大卫&米德多；沃克以其独特的经济头脑，揭露了美国迫在眉睫的危机。
【/h/】当年美国国债总额为8.7万亿美元，但gdp却高达13.5万亿美元。收支相当平衡，赤字不算太高。那么，他为什么要发出警告呢？也许是因为他是中国人民的朋友。
大卫&米德多的中文；沃克学到了很多，沃克先生也从中国人身上学到了很多。最简单的道理叫做量入为出。当支出超过收入，继续扩张，总有一天会资不抵债。
美国债务不仅仅是政府或公司的问题，而是国家债务。预算赤字，储蓄赤字，贸易赤字，每一个都足以成为压垮骆驼的稻草。
戴维&米德多，时任美国审计长；沃克敏锐地意识到，美国的财政收支存在巨大的隐患，其盈余的主要来源是社会保险制度，而这种盈余的来源是战后出生的婴儿潮一代和第二代婴儿潮一代。
显然，这些人都会变老！一旦婴儿潮一代陆续退休，收入变成支出，1985年以来低出生率的一代人将无法承担社会保险费用，联邦政府最大的盈余将成为最大的赤字，也就没有可靠的收入来填补美国的财政漏洞。
【/h/】依赖发行债券的美国就像一艘破船，经不起任何风暴(如疫情)。尤其是在美国，私立教育的价格不断上涨，今天的美国新一代越来越崭露头角。美国政府承担日益增加的支出只有两种方式，一是增税，二是发行债券。
【/h/】在此之前，美国政府多年来在发行债券时都是极其谨慎的，债券是稳定、可靠、高收益的国债，其本身就是美元信贷的基石。看看现在美国滚雪球般的国债和摇摇欲坠的国际声誉。卖地真的不心疼。
事实上，美国国债在奥巴马时期就开始迅速膨胀。小布什留给奥巴马的经济烂摊子，主要是减税和两场战争。
可惜沃克先生只是审计长，奥巴马还有更多问题要考虑。人民当选总统，怎么能给人民加税？嗯，那绝对是个借口。真正的原因是增税解决不了问题！
拉弗曲线告诉我们一个道理，当税率高到一定程度时，税收反而会下降。因为在资本自由流动的时代，受不了税的资本家会毫不犹豫地把公司迁出美国。
江主席的旧文章提到了美国的税收负担。有钱人可以在国外避税，买个岛当地方皇帝，穷人要承担所有的税。美国个人所得税占税收的78%，而美国财政收入占gdp的32.7%(2019年)，接近欧盟34%的平均水平，与最高的法国相差16个百分点左右。
如果继续提高税率，结果很可能是资本加速外流，就像今天的法国一样！美国资本的外流造成了工业空中心化的后遗症和30年来科技优势的丧失。
不加税就跑，更不加税！企业没了，美国再也不能培养产业工人了。没有高收入的产业工人，技术创新就会失去基础。在过去的10年里，美国芯片行业的设计已经被华为海思超越，技术已经被三星TSMC超越。波音737不仅是皮条客，还是皮条客，让人怀疑波音设计师是不是兼职皮条客。
【/h/】核心行业还是这样，其他的可想而知。税基不足，美国不敢加税。美国金融实际上依赖于美元主导地位提供的大量金融利润。但是所有的钱都是富人赚的。这样的结构真的可以吗？
事实上，我不能。为了保证底层人民不闹事，美国的社会福利支出巨大，不断被医疗等基础民营行业侵蚀。税可以减，福利支出不能减。每位总统候选人都承诺在不增加税收的情况下提高补贴。如果你不涨工资，不买lv，你自然要吃土！
这是三大赤字的根源。开源节流是不可能的。美元作为国际货币再强势，最后的结果也不过是慢性自杀。永远不会有第二种可能。
为了慢慢死去，美国政府需要让美元升值，让民众借钱，让民众分担一些国债的压力。这样一来，这个泡沫只会越来越大。
因为美国长期处于食物链的顶端，所以美国人民很富裕，没有储蓄的习惯。没有储蓄就没有办法投资，因为储蓄是投资的基础，没有人能承受30年的住房贷款投资股市。股市是美国最大的财富制造者，也是贫富差距的放大器。
让我们忘记美国的穷人，因为美国政府从来不关心是否有可能偿还这些美国债务。在经济学中，借贷并不可耻。只要美联储的低成本贷款进入盈利行业(如芯片)，印的钱越多，赚的钱越多，政府可以依靠不断增长的经济再次收回这些钱。
中国政府就是一个正面的例子。2008年金融危机后，4万亿投资进入基础设施建设领域，不仅催生了世界500强基础设施公司，也释放了整个国家的经济活力。
【/h/】虽然看起来投资修路是亏损的，但是经济增长带来的增税会弥补投资，偿还之前的国债。理论上来说，美国政府多借点钱，投资高收益项目，就能还前面欠的钱！
等到国际收支平衡再加息，恢复流动性，就像80年代的Paul & middot沃尔克做了什么。这个逻辑不会错，美国历史上也是这样做的！
20世纪70年代自由放任的货币供给之后，美国经济进入滞胀(经济停滞和通货膨胀)，Paul & middot沃尔克利用超高利率恢复流动性，最终在80年代控制了通货膨胀。美国国债与国内生产总值的比率也从冷战高峰期的50%左右降至25%左右。
但是美国要做到这一点有两个基本前提:第一，美国中产阶级的储蓄率很高，能够承受高利率。第二，美国的制造业很发达，能够承受失业的浪潮。如果居民负债率高达98%，加息到15%就意味着每个美国人都要破产！
举个很简单的例子。假设贷款金额为100万元，年利率为4.90%，20年期贷款的月还款额为6544元(等额本息)。如果利率暴涨至15%，最终还款金额将高达300万元，月供13167元！
【/h/】对于已经发展贷款消费，向汽车、房屋借钱的美国人来说，加息就是挖他的祖坟。而且，如果个人支出的大部分用于偿还贷款，那么占美国经济82%的消费拉动来自哪里？
【/h/】当消费无法增加时，企业如何增加就业岗位？看，通货紧缩通过提高利率带来的第二个恶果也来了。一旦消费萎缩，就会出现一波失业。失业率这么高，实施高利率政策基本上就是搬起石头砸自己的脑袋。
美国无法想象。它只能不断增加债务，以获得比账面数字更高的回报。其行为相当于赌博！赌的是美国能在第四次工业革命中屹立不倒！
【/h/】为此，美国不惜封杀华为、中兴以及所有与第四次工业革命有关的中国科技公司。但特朗普从来没想过，如果中国5g先铺开，先搞基础设施，再拿枪逼美国资本家，威胁他们不要在中国投资？
