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滴滴宣布核心业务盈利，必须回答两个问题
【/h/】在美团上市，饿后被阿里收购，o2o领域只有一个巨头，成为中国资本市场最大的悬念。
近日，滴滴总裁刘清在接受外国媒体采访时多次提到，滴滴的核心业务是盈利的。这被认为是滴滴向资本市场呐喊，为ipo做准备。
那么，该怎么走呢？滴滴汽车业务的规模不经济吗？
【/h/】2018年，滴滴本来计划在香港ipo，但突然出现了骑手被杀事件，舆论和监管棍棒如雨点般袭来，滴滴的上市计划戛然而止。
当时滴滴如火如荼，在网上车主业务上有绝对的份额优势。它充满了人工智能和自动驾驶的概念，上市的故事可以讲得很好。
【/h/】然而，到2020年，不仅网车的订单量在疫情下大幅下降，而且来自高德地图、美团、曹操专车、SAIC等地的部分地方运输公司甚至进入了网车，侵蚀了滴滴网车的主营业务，使其订单份额持续下滑。
几个数据值得我们关注:
【/h/】一是疫情下，Didi.com的订单量已经恢复到疫情前的60%-70%；
【/h/】第二，据trustdata数据，2018年滴滴年均dau(日活跃用户)为879万，2019年降至518万，萎缩超过40%。
【/h/】三、滴滴主营业务2017年亏损2亿多美元，整体亏损3-4亿美元，2018年亏损109亿元；七年来，滴滴累计亏损500亿元。
【/h/】在订单量下降40%，dau缩水40%的情况下，滴滴突然宣布核心业务从巨额亏损中盈利，真是莫名其妙。
【/h/】所谓核心业务，是指网络车业务。它的利润主要来自司机的利润，支出主要来自补贴、运营、保险。2018年滴滴亏损109亿元，补贴金额达到113亿元。
【/h/】订单下降40%时，滴滴汽车业务盈利，说明滴滴的补贴、运营成本、退出在这个规模下是平衡的。
【/h/】这是否意味着滴滴要想获得更多订单，就必须增加补贴，必然导致成本增加，造成损失。
【/h/】所以，笔者想问，这种利润疲软是否制约了滴滴核心业务的扩张？网车生意是不划算的生意？
燃烧数百亿，燃烧的是什么竞争力？
【/h/】七年来，滴滴亏损500多亿，融资近2000亿。很多人习惯拿它和美团比，因为美团一直亏损巨大。但美团上市后，赢得了资本市场的青睐，股价自年初以来上涨了50%。
【/h/】滴滴和美团有什么异同？
我们先来看看相似之处。美团和滴滴都面临着巨大的网络生活市场，用户交易频率极高；美团和滴滴都多年亏损巨大，美团也亏损了数百亿。
【/h/】然而美团和滴滴的区别是巨大的。他们都烧钱，但是留下的东西不一样。
【/h/】首先，核心业务是否因为烧钱而实现垄断和稳定？美团的核心业务是外卖。通过烧钱补贴，美团成功击败饿了么，份额超过60%。而在市场上，除了饿，没有其他竞争对手。
【/h/】外卖市场已经进入寡头垄断竞争阶段，这意味着寡头不再需要依靠大规模补贴和降价来抢占市场，他们会自然地、不自然地形成价格联盟(比如佣金比例)。
【/h/】然而，滴滴在收购了快出租车之后，并没有消除网上车市的竞争。随后，原始设备制造商、互联网公司、运输公司等。再次进入行业，再次拿起价格战的武器，使得滴滴2019年的活跃用户下降了40%。
【/h/】哪个平台便宜，客户去哪里打车，消费者没有忠诚度；哪个平台低补贴高，哪个平台接单，司机没有忠诚度；
所以滴滴没有建立垄断，也没有形成寡头垄断竞争，订单和价格都不稳定。根据我自己打车的经验，滴滴目前在网车平台上，价格比较贵，比例太高。滴滴的抽油率在25%-30%左右，其他平台20%。
其次，盈利的业务和竞争壁垒是否被烧光了？靠烧钱，美团烧尽了酒旅业务，利润率80%以上，这是美团最重要的利润来源。京东烧钱多年，烧尽了供应链、物流、仓储业务，形成了非常高的竞争壁垒。
滴滴从东向西突袭，未能投资ofo，花了不少钱在绿橙单车上。共享单车业务明显是赔钱买卖，但是滴滴还是需要付出更大的努力，只是因为是出行的一部分。(其实比滴滴更尴尬的是Hello。可以说你会死。画/写文章独立分析。(
【/h/】搭便车和开车业务是滴滴利润率最高的业务，搭车因为司机被杀而无法重启。
【/h/】而滴滴投资的自动驾驶是纯烧钱的业务，五年内没有任何收入和利润。
【/h/】最近滴滴一直在忙着投资葡萄酒旅游业务，也要注意这个业务利润丰厚。但疫情之下，酒旅业务本身被低估，因为强敌的存在，暂时没有希望。
所以滴滴没有烧钱，也烧不出盈利业务和竞争壁垒，这才是投资者最担心的。
结论
回到商业的本质，一切都变得很简单。任何企业都需要盈利，或者有盈利的前景和能力。
烧钱不需要被批评。最可怕的是你烧不到未来。亚马逊烧钱十几年，成为全球最大的电商平台、图书平台、云计算公司，燃尽垄断和强大的供应链、仓储和云计算技术，建立竞争壁垒。
【/h/】现在特斯拉也在烧钱，这一点受到质疑。但是，最近资本又开始青睐，因为资本发现特斯拉烧钱，烧完了自动驾驶技术、电池技术、智能生产线。
乐视贾跃亭曾经烧了无数的钱，卖了一部手机，亏了300元，然后诈骗了数百亿，去美国的一个别墅喝咖啡。
每杯售价8元的瑞迅咖啡，想颠覆星巴克，营业额26亿，其中22亿是假货，成为骗子的代表。
【/h/】共享单车，每辆都投了100多亿，100年都不能盈利。更可怕的是，除了主营业务，没有盈利机会。Mobike已经成为美团的广告载体。
【/h/】所以滴滴要上市，就必须给投资者一个明确的购买理由:滴滴燃烧了1000亿之后燃烧了什么？
