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【/h/】北京时间周五晚20:30，美国将发布4月份最重要的就业数据:4月份非农就业和失业率。
【/h/】与此同时，一系列与就业数据相关的数据，如工作时间、平均小时工资涨幅等，也将一并公布。
【/h/】根据市场预期，美国今晚即将发布的数据将达到-2200万，失业率将从疫情前的充分就业迅速上升至16%，为1929年大萧条以来的最高水平。
[/h -2200 2200万是怎样的就业水平？通过对比最新一轮金融危机的非农就业数据，我们可以有一个直观的感受:2008年金融危机最后一轮，非农就业数据最低达到-80万。彭博社经济学家对2020年4月非农数据的预测中值为-2200万，是金融危机最糟糕水平的27倍以上。
画面太美了，不能直视？
16%的失业率是什么概念？与大萧条以来美国历史上最糟糕的相比，与中国相比也有一种直观的感觉:中国3月份城市调查失业率为5.9%，美国失业率是中国的2.7倍。
【/h/】总比不知道好，而且是惊吓！牛逼的就业数据充分展示了中国特色社会主义制度的优越性！但这份即将创造历史的美国非农就业数据真的有那么糟糕吗？从美股近期走势来看，金融市场给出的答案显然没有一般大众想象的那么悲观。
美国股市三大指数近期持续反弹，尤其是纳斯达克指数，收复了2020年初以来的所有跌幅。道琼斯和S&P的同比跌幅也分别收窄至10%和15%左右。
【/h/】就金融市场而言，美国的就业数据属于已经反映在资产价格中的滞后数据，而前一周初请失业金人数也暴露出就业形势不佳。
【/h/】周三晚间adp就业数据发布后，美股这两天走势总体稳定，也从侧面说明就业数据是事后追认，没有太多超出市场预期的部分。非农的大概率也会符合市场预期，公告后对市场的影响有限。
我在3月份关于全球金融市场下跌风险的文章中提到，疫情的发展是全球资本市场反弹拐点最重要的变量。随着我国疫情全面控制，欧洲国家数据出现拐点，美国开始逐渐复工，全球股市反弹。
本轮股市反弹，包括大宗商品市场油价反弹，全球国债市场收益率上升，金银价格上涨，都指向一个事实:金融市场对疫情对经济影响的担忧暂时告一段落，前期过度悲观预期出现了一轮集中修复。这就是目前风险资产反弹背后的逻辑。
其实欧美股市已经大幅反弹。虽然在一一对应上没有可比性，但还是可以和春节后中国股市的轨迹对比。
【/h/】当时a股也是经过情绪震荡后的一次跌停恐慌调整，随后展开了一轮V型反弹。后来因为全球疫情的蔓延，继续跟随着全球股市的下跌。最近随着全球市场反弹，但反弹力度不如欧美股市。欧美股市目前的节奏有点类似于春节后a股的反弹。
【/h/】不同的是，由于疫情在全球蔓延，a股又开始下跌。目前全球股市的前景不太可能是疫情第二次爆发，更重要的是实体经济受到疫情冲击后出现更多的尾部效应。
