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疫情影响和金融技术处理这个问题非常重要。疫情影响对中国经济造成了巨大危害。新年第二天就开始琢磨这件事，因为在17年前的非典时期，我曾经写过一篇论文，讨论非典对中国经济和亚洲经济的影响。新冠肺炎爆发肺炎后，我思考它会对中国经济产生什么影响。我就三点分享一下我的粗浅看法。
首先，新冠肺炎肺炎疫情对中国经济的影响肯定超出了我当初的预期。一开始，我的粗略判断是两个方面。一方面是相对于SARS，疫情对经济的影响会相对较小，因为数字经济可以起到一定的缓冲作用。非典期间，电商和网购基本不存在。但另一方面是人口流动性得到了很大的提高，使得病毒很容易传播。当年非典疫情基本局限于个别地区，这次却是全球范围内的疫情。这远远超出了我最初的想象。目前在我国的传播基本得到控制，但不知道世界各地的疫情何时能得到控制。
即使我们现在控制了疫情，它对我们经济的危害可能会持续很长时间。前段时间，杰森&布尔，奥巴马总统经济顾问委员会主席，哈佛大学教授；弗曼在线聊天。他说他们现在很困难。每个人在家都不允许出来。如果全球闭关4到6周，对经济影响很大。我们也是如此。前段时间东南沿海一些地方政府想尽办法让农民工回西部省份打工，现在遇到了问题。虽然许多工厂确实恢复了工作，但他们的出口订单被取消了，所以他们不得不再次休假。所以，解决问题的不是我们自己对疫情的控制。即使不考虑出口订单，如果疫情在其他地区的传播没有得到有效控制，我们也不敢开放边境，因为进口型的风险很高，如果不小心，疫情可能会强劲反弹。
第二，在经济停滞的过程中，所有的企业和个人都会受到很大的冲击，但最大的困难可能是中小企业的风险。现在，我们可以看到航空公司/公司、酒店集团、游乐园等。在许多地方有很大的困难，这是一个世界性的问题。但我认为就我国经济而言，最大的困难可能集中在中小企业。中小企业最大的问题是现金流断裂的风险。因为我们知道很多中小企业在疫情期间没有任何经营收入，但是支出并没有减少多少。当然，现在政府、金融机构和一些大企业已经尝试了很多方法来帮助中小企业降低成本。此外，大多数中小企业没有现金储备。
所以，我担心大量的中小企业会因为现金流断裂而同时突然倒下。它们甚至不是由于破产。即使在我们很快控制住疫情之后，黎明明之前也有大量中小企业倒闭，这可能成为一个大问题。
当然，中小企业倒闭是常事。我国中小企业平均寿命在5年左右，也就是说，平均每年有20%的中小企业会退出。【/s2/】但我担心的是，由于疫情的影响，大量中国小微企业同时出现问题。换句话说，我担心的不是个别企业倒闭，而是系统性风险。因为我们知道，以中小企业为主体的民营企业占中国gdp的60%，占城镇就业的80%。因此，如果同时大量倾销此类企业，经济增长可能会崩溃，许多人会失业，甚至导致大量不良金融资产。【/s2/】经营失败，工人失业，不良资产形成恶性循环，实际上变成了系统性问题。
三、如何防范此类系统性风险？我们需要做的不仅仅是稳定中小企业市场，更重要的是稳定宏观经济格局。那么如何解决中小企业的现金流断裂风险呢？简单来说，有三个方向:第一是增加收入，第二是降低成本，第三是提供融资。
根据现有的一些研究，我们发现大部分中小企业都说资金短缺，大部分都说如果能获得融资，业务就可以持续。
很难增加收入。然而，在这一轮疫情中，许多企业努力开展网上业务，取得了良好的效果。比如温州制鞋企业红蜻蜓，在4000家线下门店被迫关闭后，积极推出线上销售，疫情期间线上业务增长600%。很多餐厅，包括成都的火锅店，都有卖外卖的。但对于绝大多数企业来说，恐怕要等到疫情得到控制，才能真正实行疫情两手抓，恢复生产。只有业务恢复有序，收入才能反弹。
已经有许多降低成本的措施，包括减少或推迟社会保障缴款、租金、利息等。在这方面，也许政府的政策可以更加积极，比如直接向企业提供现金补贴，尤其是如果企业能够承诺不解雇工人的话。这样做的好处是，首先工人有了工作，社会就稳定了。同时，只要企业、工人、固定资产还在，一旦疫情得到控制，经济复苏就比较容易。如果工人全部下岗，企业倒闭，经济就很难恢复。
此外，还应设法为大量中小企业提供外部融资支持。在这方面，数字金融和数字技术可以发挥很大的作用。客观来说，政府一直在讲扶持中小企业，国务院安排了5000亿元扶持中小企业。然而，在现实中实施这样的政策并不容易。
原因很简单。【/s2/】首先是如何找到他们，也就是如何解决金融方面的客户获取问题。二是如何解决风险控制的问题。但是我们遇到的第一个问题是，我们不了解中小企业的情况，包括他们的融资需求。近日，北大数字金融研究中心的几位同事利用支付宝线下支付的数据对个体户进行了一项研究，很有创意。简单来说，数字技术可以帮助找到那些中小企业。
美国的经验也证明，在灾后重建过程中，网贷相对于传统金融具有明显的优势，尤其是在传统金融布局不足的几个地区。【/s2/】第一，没有接触就没有见面和交易的必要；其次，没有必要抵押资产。【/s2/】国内几家互联网银行也初步展示了这方面的优势。【/s2/】首先是很多中小企业已经在大技术平台上，已经是大平台的客户；第二，这些企业在平台上留下了很多数字足迹，大平台可以据此分析其风险状况。
最近，在蚂蚁金服的支持下，我们正在和国际货币基金组织的经济学家一起做一项研究，看看大数据风险控制模型是如何工作的。有什么作用？
目前我们已经有了一些初步的结论。第一，大数据可以帮助提高风险控制能力。虽然我们也发现，如果有传统银行的风险控制模型的数据，包括央行的信用信息，风险控制的效果其实还是挺好的，但是如果加上大数据，效果会更好。大数据风险控制的优势主要体现在两个方面，即信息优势和模型优势。所谓的信息至少是两条最简单的信息，第一条是实时数据，第二条是行为特征。我们传统银行做风险控制的时候，只是看你上个季度或者去年的财务报表。这个当然很重要，但是在我们网银，我们看实时数据就能看到上周、昨天甚至今天的情况，更新更能反映你的现状。另一个是行为特征和行为变量，非常有价值。我们知道财务数据可能变化很快。今天很好，也许明天不行，但是行为数据比较稳定。我们传统上说，孩子三岁的时候，行为比较稳定，把这样的数据和财务数据结合起来进行风险控制是比较有利的。第二个优势是我们的机器学习模型。事实上，与传统的线性模型相比，学习模型确实有一些优势，尤其是描述非线性关系和把握变量之间的相互作用。
最后，做了简要总结。今天的内容概括为三句话:
。第一句话就是这次疫情的影响已经远远超出了我当初的预期。
第二句话是看疫情对经济的影响，特别要注意中小企业现金流断裂的风险，因为这可能演变成系统性的社会经济风险。
的第三句话是，使用数字技术可以为中小企业服务，这些企业在过去很难被传统金融大规模覆盖。
